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下半年的首个交易日，A股几乎毫无悬念的迎来“开门红”。近期市场利好比较多，比如美财政部部长即将访华，人民币汇率回升，中国6月财·新制造业PMI50.5，供应链进一步改善等等，推动A股连续反弹，为7月“翻身”行情打下坚实基础。
最近，在这波A股飙涨的过程中，我们发现暗藏了一个新变化，那就是A股走势开始对人民币对美元汇率贬值不再感冒了。上周五离岸人民币兑美元汇率创出了新低，但是A股涨势并未受到影响。今天盘后美元指数拉升带动人民币兑美元汇率又小跌了一波，但是海外代表A股未来走势风向标的A50股指期货一点反应没有，这不仅说明内资对人民币贬值不再感到恐慌，就连外资也开始对人民币贬值脱敏了。要知道A股这轮下跌，人民币兑美元贬值可以说是罪魁祸首之一。
央妈喊话坚决防范汇率大起大落风险，并保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，加上多家主要银行下调了美元存款利率，人民币汇率持续单边调整的空间非常有限，市场心目中的“政策底”正在逐渐确立。一旦政策底得到确立，那么接下来会迎来汇率市场、股票市场的理性修复行情，人民币资产的吸引力将会再次提升。
人民币兑美元汇率贬值对A股走势影响弱化，7月市场有望迎来估值修复行情，我们认为应重点关注两大投资方向。
一、政策预期方向。7月有关于经济工作的重磅会议，目前政策预期仍在谷底，稳经济增长政策预计在7月份会继续不断推出，甚至加码。稳增长的政策预期的落脚点会主要是在投资和消费这两驾马车上。消费方面，重点关注有政策支持的汽车下乡、家电下乡带来的行业机会，以及基建投资力度加大带来的中特估主线上电力、有色、机械、建筑等方向国央企的投资机会。
二、业绩预期方向。七月市场进入业绩披露期，重点关注业绩预期向好的行业，如家电、酒店餐饮、旅游等消费复苏行业，新能源赛道也是市场普遍预期景气度高的行业，细分子行业中的钠电池、逆变器等业绩表现有望超预期，值得重点关注。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）
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